Інвестори SpaceX підняли тривогу, що гроші компанії використовуються для підтримки тунелебудівної компанії Маска

У 2018 році інвестори SpaceX підняли тривогу, що гроші компанії використовуються для підтримки тунельної компанії Маска The Boring Company. В обмін на це SpaceX отримала 6% акцій Boring Company. До цього дня компанії Маска регулярно ведуть бізнес одна з одною. І все це в одній великій сім’ї, яку повністю контролює Маск.

Тож цілком імовірно, що цього разу Маск спробує щось подібне з Twitter. Маск висунув ідею універсального додатку під назвою «X», який планує поєднати соціальні мережі, платежі, новини та замовлення їжі. Він також створив компанію «X Holdings» (яка була використана для купівлі Twitter), яку він планує використовувати для розміщення всіх компаній пана Маска. Тож під виглядом синергії між Tesla та універсальним додатком «X» Маск міг би скерувати Tesla інвестувати в Twitter потенційно мільярди доларів готівкою та ресурсами.

Якщо це станеться, інвестори Tesla можуть знати або не знати, якою мірою компанія підтримуватиме Twitter. Тому що Tesla може створити «особу спеціального призначення» (SPE), щоб інвестувати в Twitter. Зрештою, відстежувати готівку Tesla вже складно. Станом на 30 вересня близько третини 20 мільярдів доларів готівки Tesla зберігалися за кордоном.

Хоча викачування грошей з Tesla для підтримки Twitter є суперечливою стратегією, це не матиме великого впливу на фінанси Tesla, принаймні в короткостроковій перспективі. Зараз Tesla має дуже невеликий борг і нещодавно отримала кредитний рейтинг «інвестиційного рівня» від Standard & Poors. Виходячи з показника 2022 EBITDA (прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації) у розмірі 18,7 мільярда доларів США, співвідношення боргу до EBITda компанії Tesla становить лише 0,4 рази. Коефіцієнт є мірою того, якою мірою грошові надходження підтримують борг компанії, і є ключовим показником фінансової стабільності.

Навіть якби Маск наказав Tesla позичити у Twitter від 0 мільярдів доларів США до 20 мільярдів доларів США, це підвищило б ці коефіцієнти лише в 0,9–1,4 рази відповідно, залишаючись у межах рейтингу «інвестиційного рівня». Звичайно, у майбутньому для Tesla може стати гірше. Але навіть якби показник EBITDA Tesla знизився вдвічі після додавання 20 мільярдів доларів боргу, коефіцієнт левереджу все одно був би меншим, ніж утричі, близьким до верхньої межі кредиту «інвестиційного рівня», але все ще ним було б зручно керувати.

Але ось проблема: майбутні перспективи Tesla стали менш певними. Ця здорова грошова подушка може зменшитися, якщо умови для бізнесу погіршаться, а операції Tesla продовжуватимуть боротися за збереження прибутків і грошових потоків, тоді як Маск готовий витратити багато грошей, щоб врятувати Twitter.