Японський мобільний бізнес SoftBank стає публічним

Японський мобільний бізнес SoftBank став публічним

Навітьтому японська громадськість, бомбардована телевізійною рекламою лістингу, кинулася купувати акції.

SoftBank виграє як від відсутності варіантів у вітчизняних інвесторів, так і від власного сильного бренду.

Для них привабливою пропозицією є вкладення 1500 ієн і отримання відносно високої виплати дивідендів, близько 5%, без валютного ризику.

«Пані Ватанабе дивиться на прибутковість, а не на фундаментальні показники в довгостроковій перспективі»,

— каже Кріс Лейн, аналітик дослідницької фірми Sanford C. Bernstein, маючи на увазі відомого японського роздрібного інвестора.

Привабливість IPO так само очевидна для Масайоші Сон, засновника SoftBank,

який переводить свою фірму з телекомунікацій на інвестування в технологічних підприємців по всьому світу.

Через його Vision Fund, інвестиційний механізм, який значною мірою фінансується суверенним фондом Саудівської Аравії,

він купив частки в таких компаніях, як Uber, WeWork і Arm (британська фірма з виробництва мікросхем).

IPO — це спосіб вилучити частину грошей із частини SoftBank, яка не розвивається так швидко, і вкласти їх у більш ефективні ставки, зберігаючи контроль.

Пан Сон також сподівається, що продаж може вирішити його головне розчарування, оскільки він відійшов від телекомунікацій до підтримки засновників технологій:

що інвестори не належним чином оцінюють трансформацію SoftBank і тому недооцінюють її.

Акції компанії торгуються зі значним дисконтом, близько 40%, до вартості її активів.

Ця знижка виникає частково через те, що в групі багато інвесторів, орієнтованих на телекомунікації

не в захваті від того, що їхні гроші спрямовуються в ризиковані та непрозорі інвестиції в технології за високі ціни.

Тепер ці інвестори зможуть купувати акції більш передбачуваної телефонної компанії, а ті, хто більше схильний до ризику, можуть залишатися в SoftBank.

Однак закриття знижки залежить від низки факторів. Те, що станеться з високим рівнем боргу групи, буде критичним.

SoftBank має близько 18 трильйонів ієн боргу під відсотки, що в шість разів перевищує операційний прибуток,

частково завдяки придбанню Sprint, американської телекомунікаційної компанії, за 20 мільярдів доларів у 2012 році